ETF DIRECT OBSERVATION / METHOD PROTOTYPE

从ETF跟踪指数出发，
直接观察权重成分股

取消“ETF → 申万二级”的强制中间映射。价格结构看跟踪指数，增量资金看指数成交额占全A成交额的历史分位，市场共识看指数权重龙头。

本期判断

未启动均线阶段 · 未形成短期节奏 · 短期转弱低位结构尚未达到预警门槛；当前仅有旁侧提示：已站上MA60、连续2日站上MA250、核心成分群体转强，不提升总状态。

MOVING AVERAGE LIFECYCLE

均线启动生命周期

未形成

MA60 / MA250 安全边际—

历史分位 — · 动态门槛 —

低位有序收敛0/30日

要求至少20日满足收盘 < MA20 < MA60

信号路径2026-09-08 → — → —

MA20转暖 → MA60初始启动 → MA250当日趋势确认

外部资金接口仅观察

本策略只输出信号，不执行交易或资金分配。

周期资源

能源 ETF

159930.SZ

1.714+2.09%

跟踪指数

中证800能源000928.SH

核心成分篮子

6 只累计权重 +68.1%

指数距年线

+5.4%连续2日站上MA250为价格确认

THREE-LAYER CONFIRMATION

启动条件必须串联闭环

低于年线至少5%达到60日可通过，达到40日先预警；或年线下至少40日且深跌10%达到24日通过，第二条路径在 24日年线下停留且深跌12日时预警。低位结构至少预警，并且距MA60不低于-3%，总状态才进入观察中；站上MA60为正式提前提示。连续2日站上MA250、资金分位持续达标与前三龙头持续性共同完成闭环。

长期停留或加速下跌

低位收敛

未通过

有效低位停留0/120日

过去120日中，收盘低于MA250至少5%的天数 ≥ 60

有效低位达到40日先预警，达到60日可通过低位条件。

加速下跌记录0/120日

年线下停留 ≥ 40日，且其中深跌10% ≥ 24日

预警要求年线下至少24日且深跌10%至少12日；通过要求分别达到40日和24日。

深度低位记录0/120日

展示低于MA250至少15%的天数，不作为硬性条件

用于区分低位停留的深度，不重复增加通过门槛。

MA60观察窗，MA250确认

带量突破年线

提前预警

MA60观察窗口站上33日

跟踪指数收盘距MA60不低于-3%

进入观察窗口；站上MA60为正式提前提示，但不替代MA250确认。

连续站上年线5.4%

最近2个交易日均收于MA250上方

取消3%幅度要求，用连续收盘过滤单日假突破。

资金持续集中44% / 33% / 57%（0/3达标）

指数成交额占全A成交额的历史分位连续3日 ≥ 80%

逐日展示最近3日分位；只有3日全部达到80%才完成资金确认。

拥挤风险57%

达到95%分位提示过热；连续3日达到95%视为高度拥挤

95%分位只做风险提示，不作为启动确认。

前三闭环，第4至10名短期预警

权重龙头确认

提前预警

观察对象明确权重前10

直接观察指数前10大权重股，而非申万市值龙头

权重前3用于严格确认，第4至10名用于渐进预警。

次级龙头异动0次

权重第4至10名近3日涨停，且次日继续收红

只触发黄色预警，不能单独完成第三层闭环。

前三龙头涨停0次

权重前3近5日内至少一只触及涨停阈值

保留原策略对标志性龙头的严格要求。

涨停后持续未确认

次日继续收红，且最新收盘不低于涨停日收盘

同时过滤单日脉冲和随后完全回吐。

核心群体转强1/6 活跃

至少1只明显转强，且≥50%核心成分站上MA60

这是监控辅助条件，不能替代严格龙头确认。

TRACKING INDEX STRUCTURE

中证800能源 · 趋势与成交

收盘MA20MA60MA250指数成交额占全A成交额的历史分位

成交柱为资金占比在过去252个交易日的历史分位；80%用于资金确认， 95%用于过热提示。MA20仅生成短期节奏标签，不参与三层条件与主启动标签判定。数据截至 2026-09-21。

RELATIVE TEMPERATURE

相对沪深300

中证800能源沪深300

为何显示“未启动”

低位结构尚未达到预警门槛；当前仅有旁侧提示：已站上MA60、连续2日站上MA250、核心成分群体转强，不提升总状态。

CURRENT INDEX WEIGHTS

主要成分股权重

权重日 2026-08-31

中国石油601857.SH

+15.8%

中国神华601088.SH

+14.5%

陕西煤业601225.SH

+11.6%

中国海油600938.SH

+9.0%

杰瑞股份002353.SZ

+8.6%

中国石化600028.SH

+8.6%

兖矿能源600188.SH

+4.6%

广汇能源600256.SH

+3.3%

中煤能源601898.SH

+3.2%

潞安环能601699.SH

+2.3%

TOP-10 WEIGHTED LEADER WATCH

标志性龙头事件

前三权重近5日、其余前十大权重近3日没有有效涨停事件。

强势核心1/6

站上MA605/6

站上MA2505/6

CORE CONSTITUENT MATRIX

核心成分状态矩阵

排序

成分股	指数权重	当日	近5日	近20日	成交 / MA20	MA60	MA250
中国石油601857.SH · 石油开采	+15.84%	+1.04%	-3.35%	-4.48%	1.06×	线上	线上
中国神华601088.SH · 煤炭开采	+14.48%	+1.23%	-0.85%	-0.19%	0.68×	线上	线上
陕西煤业601225.SH · 煤炭开采	+11.57%	+1.98%	-0.96%	-3.02%	0.85×	线上	线上
中国海油600938.SH · 石油开采	+8.97%	+3.84%	-1.09%	-0.53%	1.13×	线上	线上
杰瑞股份002353.SZ · 化工机械	+8.64%	-0.95%	+5.96%	-12.48%	0.95×	线下	线上
中国石化600028.SH · 石油加工	+8.60%	+2.71%	-1.30%	-0.56%	1.01×	线上	线下

METHOD BOUNDARY

新旧逻辑如何分工

主判断对象

ETF跟踪指数

用于低位结构、MA60、MA250和趋势位置判断。

资金验证对象

跟踪指数 / 全A市场

使用跟踪指数成交额占全A成交额的过去252日历史分位验证增量资金。

龙头确认对象

指数权重前3

观察涨停事件和次日延续，不再使用申万市值龙头替代。

辅助参照

申万二级行业

保留行业归属和横向比较功能，但不决定本页启动标签。

从ETF跟踪指数出发，直接观察权重成分股