ETF DIRECT OBSERVATION / METHOD PROTOTYPE

从ETF跟踪指数出发，
直接观察权重成分股

取消“ETF → 申万二级”的强制中间映射。价格结构看跟踪指数，增量资金看指数成交额占全A成交额的历史分位，市场共识看指数权重龙头。

本期判断

未启动均线阶段 · 未形成短期节奏 · 短期转弱低位结构尚未达到预警门槛；当前仅有旁侧提示：距MA60 -2.4%，进入观察窗口，不提升总状态。

MOVING AVERAGE LIFECYCLE

均线启动生命周期

未形成

MA60 / MA250 安全边际4.8%

历史分位 — · 动态门槛 —

低位有序收敛0/30日

要求至少20日满足收盘 < MA20 < MA60

信号路径2026-09-09 → 2023-12-28 → 2026-09-09

MA20转暖 → MA60初始启动 → MA250当日趋势确认

外部资金接口仅观察

本策略只输出信号，不执行交易或资金分配。

周期资源

有色金属 ETF

512400.SH

1.729-0.17%

跟踪指数

中证有色金属000819.SH

核心成分篮子

16 只累计权重 +60.1%

指数距年线

-7.1%连续2日站上MA250为价格确认

THREE-LAYER CONFIRMATION

启动条件必须串联闭环

低于年线至少5%达到60日可通过，达到40日先预警；或年线下至少40日且深跌10%达到24日通过，第二条路径在 24日年线下停留且深跌12日时预警。低位结构至少预警，并且距MA60不低于-3%，总状态才进入观察中；站上MA60为正式提前提示。连续2日站上MA250、资金分位持续达标与前三龙头持续性共同完成闭环。

长期停留或加速下跌

低位收敛

未通过

有效低位停留16/120日

过去120日中，收盘低于MA250至少5%的天数 ≥ 60

有效低位达到40日先预警，达到60日可通过低位条件。

加速下跌记录2/120日

年线下停留 ≥ 40日，且其中深跌10% ≥ 24日

预警要求年线下至少24日且深跌10%至少12日；通过要求分别达到40日和24日。

深度低位记录0/120日

展示低于MA250至少15%的天数，不作为硬性条件

用于区分低位停留的深度，不重复增加通过门槛。

MA60观察窗，MA250确认

带量突破年线

提前预警

MA60观察窗口距MA60 -2.4%

跟踪指数收盘距MA60不低于-3%

进入观察窗口；站上MA60为正式提前提示，但不替代MA250确认。

连续站上年线-7.1%

最近2个交易日均收于MA250上方

取消3%幅度要求，用连续收盘过滤单日假突破。

资金持续集中32% / 1% / 0%（0/3达标）

指数成交额占全A成交额的历史分位连续3日 ≥ 80%

逐日展示最近3日分位；只有3日全部达到80%才完成资金确认。

拥挤风险0%

达到95%分位提示过热；连续3日达到95%视为高度拥挤

95%分位只做风险提示，不作为启动确认。

前三闭环，第4至10名短期预警

权重龙头确认

未通过

观察对象明确权重前10

直接观察指数前10大权重股，而非申万市值龙头

权重前3用于严格确认，第4至10名用于渐进预警。

次级龙头异动0次

权重第4至10名近3日涨停，且次日继续收红

只触发黄色预警，不能单独完成第三层闭环。

前三龙头涨停0次

权重前3近5日内至少一只触及涨停阈值

保留原策略对标志性龙头的严格要求。

涨停后持续未确认

次日继续收红，且最新收盘不低于涨停日收盘

同时过滤单日脉冲和随后完全回吐。

核心群体转强0/16 活跃

至少1只明显转强，且≥50%核心成分站上MA60

这是监控辅助条件，不能替代严格龙头确认。

TRACKING INDEX STRUCTURE

中证有色金属 · 趋势与成交

收盘MA20MA60MA250指数成交额占全A成交额的历史分位

成交柱为资金占比在过去252个交易日的历史分位；80%用于资金确认， 95%用于过热提示。MA20仅生成短期节奏标签，不参与三层条件与主启动标签判定。数据截至 2026-09-21。

RELATIVE TEMPERATURE

相对沪深300

中证有色金属沪深300

为何显示“未启动”

低位结构尚未达到预警门槛；当前仅有旁侧提示：距MA60 -2.4%，进入观察窗口，不提升总状态。

CURRENT INDEX WEIGHTS

主要成分股权重

权重日 2026-08-31

紫金矿业601899.SH

+11.2%

洛阳钼业603993.SH

+7.4%

北方稀土600111.SH

+4.6%

赤峰黄金600988.SH

+3.5%

中国铝业601600.SH

+3.4%

中金黄金600489.SH

+3.3%

山东黄金600547.SH

+3.0%

西部矿业601168.SH

+2.9%

藏格矿业000408.SZ

+2.7%

赣锋锂业002460.SZ

+2.7%

TOP-10 WEIGHTED LEADER WATCH

标志性龙头事件

前三权重近5日、其余前十大权重近3日没有有效涨停事件。

强势核心0/16

站上MA605/16

站上MA2503/16

CORE CONSTITUENT MATRIX

核心成分状态矩阵

排序

成分股	指数权重	当日	近5日	近20日	成交 / MA20	MA60	MA250
紫金矿业601899.SH · 铜	+11.18%	-0.35%	-2.95%	-9.38%	0.51×	线下	线下
洛阳钼业603993.SH · 小金属	+7.39%	+0.46%	-1.68%	-7.37%	0.55×	线下	线下
北方稀土600111.SH · 小金属	+4.56%	+2.77%	+2.05%	-6.28%	1.42×	线下	线下
赤峰黄金600988.SH · 黄金	+3.46%	-2.94%	-3.42%	-11.91%	0.67×	线上	线上
中国铝业601600.SH · 铝	+3.44%	-1.82%	-1.18%	-3.37%	0.97×	线下	线下
中金黄金600489.SH · 黄金	+3.31%	-1.83%	-4.02%	-13.39%	0.70×	线上	线下
山东黄金600547.SH · 黄金	+3.04%	-1.65%	-6.71%	-11.70%	0.62×	线上	线下
西部矿业601168.SH · 铜	+2.92%	+0.56%	-1.15%	-1.28%	0.50×	线上	线上
藏格矿业000408.SZ · 农药化肥	+2.73%	+0.21%	+0.21%	-6.58%	0.61×	线下	线下
赣锋锂业002460.SZ · 小金属	+2.70%	+0.78%	-0.26%	-16.30%	0.79×	线下	线下
华友钴业603799.SH · 小金属	+2.67%	+0.81%	+1.23%	-10.27%	0.77×	线下	线下
中钨高新000657.SZ · 小金属	+2.66%	-2.06%	+2.23%	-9.39%	1.20×	线下	线上
厦门钨业600549.SH · 小金属	+2.66%	-0.57%	+1.66%	-6.92%	0.83×	线下	线下
兴业银锡000426.SZ · 铅锌	+2.51%	-1.52%	-1.36%	-17.40%	0.59×	线下	线下
云铝股份000807.SZ · 铝	+2.50%	-2.19%	-0.93%	+1.83%	0.86×	线上	线下
铜陵有色000630.SZ · 铜	+2.38%	0.00%	0.00%	-8.14%	0.44×	线下	线下

METHOD BOUNDARY

新旧逻辑如何分工

主判断对象

ETF跟踪指数

用于低位结构、MA60、MA250和趋势位置判断。

资金验证对象

跟踪指数 / 全A市场

使用跟踪指数成交额占全A成交额的过去252日历史分位验证增量资金。

龙头确认对象

指数权重前3

观察涨停事件和次日延续，不再使用申万市值龙头替代。

辅助参照

申万二级行业

保留行业归属和横向比较功能，但不决定本页启动标签。

从ETF跟踪指数出发，直接观察权重成分股