ETF DIRECT OBSERVATION / METHOD PROTOTYPE

从ETF跟踪指数出发，
直接观察权重成分股

取消“ETF → 申万二级”的强制中间映射。价格结构看跟踪指数，增量资金看指数成交额占全A成交额的历史分位，市场共识看指数权重龙头。

本期判断

趋势延续均线阶段 · 年线趋势确认短期节奏 · 低位反弹指数与核心成分整体已脱离低位启动区，更适合按趋势延续与风险管理观察。

MOVING AVERAGE LIFECYCLE

均线启动生命周期

年线趋势确认

MA60 / MA250 安全边际—

历史分位 — · 动态门槛 —

低位有序收敛8/30日

要求至少20日满足收盘 < MA20 < MA60

信号路径2026-09-16 → 2024-02-19 → 2025-06-04

MA20转暖 → MA60初始启动 → MA250当日趋势确认

外部资金接口可衔接趋势确认资金

本策略只输出信号，不执行交易或资金分配。

科技成长与高端制造

通信 ETF

515880.SH

0.712+1.14%

跟踪指数

中证通信设备931160.CSI

核心成分篮子

7 只累计权重 +60.0%

指数距年线

+19.5%连续2日站上MA250为价格确认

THREE-LAYER CONFIRMATION

启动条件必须串联闭环

低于年线至少5%达到60日可通过，达到40日先预警；或年线下至少40日且深跌10%达到24日通过，第二条路径在 24日年线下停留且深跌12日时预警。低位结构至少预警，并且距MA60不低于-3%，总状态才进入观察中；站上MA60为正式提前提示。连续2日站上MA250、资金分位持续达标与前三龙头持续性共同完成闭环。

长期停留或加速下跌

低位收敛

未通过

有效低位停留0/120日

过去120日中，收盘低于MA250至少5%的天数 ≥ 60

有效低位达到40日先预警，达到60日可通过低位条件。

加速下跌记录0/120日

年线下停留 ≥ 40日，且其中深跌10% ≥ 24日

预警要求年线下至少24日且深跌10%至少12日；通过要求分别达到40日和24日。

深度低位记录0/120日

展示低于MA250至少15%的天数，不作为硬性条件

用于区分低位停留的深度，不重复增加通过门槛。

MA60观察窗，MA250确认

带量突破年线

提前预警

MA60观察窗口站上2日

跟踪指数收盘距MA60不低于-3%

进入观察窗口；站上MA60为正式提前提示，但不替代MA250确认。

连续站上年线19.5%

最近2个交易日均收于MA250上方

取消3%幅度要求，用连续收盘过滤单日假突破。

资金持续集中96% / 95% / 62%（2/3达标）

指数成交额占全A成交额的历史分位连续3日 ≥ 80%

逐日展示最近3日分位；只有3日全部达到80%才完成资金确认。

拥挤风险62%

达到95%分位提示过热；连续3日达到95%视为高度拥挤

95%分位只做风险提示，不作为启动确认。

前三闭环，第4至10名短期预警

权重龙头确认

提前预警

观察对象明确权重前10

直接观察指数前10大权重股，而非申万市值龙头

权重前3用于严格确认，第4至10名用于渐进预警。

次级龙头异动0次

权重第4至10名近3日涨停，且次日继续收红

只触发黄色预警，不能单独完成第三层闭环。

前三龙头涨停0次

权重前3近5日内至少一只触及涨停阈值

保留原策略对标志性龙头的严格要求。

涨停后持续未确认

次日继续收红，且最新收盘不低于涨停日收盘

同时过滤单日脉冲和随后完全回吐。

核心群体转强5/7 活跃

至少1只明显转强，且≥50%核心成分站上MA60

这是监控辅助条件，不能替代严格龙头确认。

TRACKING INDEX STRUCTURE

中证通信设备 · 趋势与成交

收盘MA20MA60MA250指数成交额占全A成交额的历史分位

成交柱为资金占比在过去252个交易日的历史分位；80%用于资金确认， 95%用于过热提示。MA20仅生成短期节奏标签，不参与三层条件与主启动标签判定。数据截至 2026-09-21。

RELATIVE TEMPERATURE

相对沪深300

中证通信设备沪深300

为何显示“趋势延续”

指数与核心成分整体已脱离低位启动区，更适合按趋势延续与风险管理观察。

CURRENT INDEX WEIGHTS

主要成分股权重

权重日 2026-08-31

新易盛300502.SZ

+13.9%

中际旭创300308.SZ

+13.2%

工业富联601138.SH

+11.1%

天孚通信300394.SZ

+7.4%

亨通光电600487.SH

+5.7%

中兴通讯000063.SZ

+4.7%

中天科技600522.SH

+4.1%

光迅科技002281.SZ

+3.7%

信维通信300136.SZ

+2.5%

剑桥科技603083.SH

+2.2%

TOP-10 WEIGHTED LEADER WATCH

标志性龙头事件

前三权重近5日、其余前十大权重近3日没有有效涨停事件。

强势核心5/7

站上MA605/7

站上MA2506/7

CORE CONSTITUENT MATRIX

核心成分状态矩阵

排序

成分股	指数权重	当日	近5日	近20日	成交 / MA20	MA60	MA250
新易盛300502.SZ · 通信设备	+13.87%	+2.64%	+13.64%	+10.86%	1.13×	线上	线上
中际旭创300308.SZ · 通信设备	+13.17%	+1.57%	+7.79%	+8.13%	0.88×	线下	线上
工业富联601138.SH · 通信设备	+11.05%	+1.42%	+3.30%	+5.30%	1.01×	线上	线上
天孚通信300394.SZ · 通信设备	+7.39%	-1.90%	+8.68%	+11.93%	0.93×	线上	线上
亨通光电600487.SH · 通信设备	+5.71%	+3.25%	+13.53%	+18.73%	1.08×	线上	线上
中兴通讯000063.SZ · 通信设备	+4.73%	+2.19%	+3.76%	+0.06%	1.58×	线下	线下
中天科技600522.SH · 通信设备	+4.13%	+2.70%	+9.00%	+13.59%	1.19×	线上	线上

METHOD BOUNDARY

新旧逻辑如何分工

主判断对象

ETF跟踪指数

用于低位结构、MA60、MA250和趋势位置判断。

资金验证对象

跟踪指数 / 全A市场

使用跟踪指数成交额占全A成交额的过去252日历史分位验证增量资金。

龙头确认对象

指数权重前3

观察涨停事件和次日延续，不再使用申万市值龙头替代。

辅助参照

申万二级行业

保留行业归属和横向比较功能，但不决定本页启动标签。

从ETF跟踪指数出发，直接观察权重成分股